比特币BTC定投策略理念：熊市赚币，牛市赚U，不在底还等什么？

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为什么要进行定投？ 我玩的是定投。 BTC市场现在涨跌跟我有什么关系？

没有人能每次都准确地买底部，你认为的底部可能是错误的。 从高点下跌80%到下跌90%之间，不是再跌10%btc买涨跌，而是再跌50%

重仓/梭哈抄底可能出现两种情况：

此次抄底成功，强化了“我真牛逼”的错觉，但实际上可能只是你运气好而已。 如果你多次强化这种意识，你最终会被埋在半山腰（左墙理论）。

这次抄底失败了，我忍受了一个漫长的浮亏过程，甚至选错了标记，直到归零。

本文详细比较了正投和抄底两种方式的效果：

DCA定投vs抄底 通过回测BTC最近两轮熊市数据，假设在整个熊市期间逢低买入（Buy The Dip），对比两种DCA定投方式的效果. 为了比较，两种方法的总本金计算为 $10000。

1/ 14-15年熊市抄底法：

每次以阶段性低点收盘价买入，整个14-15年熊市一共买入6次btc买涨跌，相当于上帝视角阶段性抄底，买入1/6仓位每一次。

当然不可能每次都复制到阶段性低点。 这只是为了与固定投资的效果进行比较。

2/定投方式：

单仓：2%

开仓时间：价格低于 EMA 650

定期投资周期：每周一次，持续50周

下方蓝线为EMA 650，黑线为定投平均成本，橙线为定投浮动盈亏百分比。

3/效果对比：如下图，定投和抄底均价非常接近，持股数量也差不多。

4/18年熊市抄底法：在整个18年熊市中，一共出现了5个阶段性低点，每次都以收盘价买入1/5的仓位。

5/定投方式：

单仓：5%

开仓时间：价格低于 EMA 650

定期投资周期：每周一次，持续20周

注意，这一轮熊市周期较短。 为了便于比较两种策略，本周期的单仓增加到5%，以便在熊市底部完成定投。

当然，这也是一种理想的情况。 现实中，在熊市底部“刚”完成定投也是不可能的。

6/ 效果对比：

如下图所示，本轮定投平均成本低于抄底，总持币数量也较高。

7/ 看了上面的比较，我们可以总结出定投的几个特点：

定投如网，关键是要尽量覆盖熊市的底部区间。 理想情况下，如果能抓到网，定投的成本与逢低买入的成本相近，甚至优于逢低买入。

8/ 但在实际执行中，其实很难活得完美。 我觉得只要能做到不至于过早地把所有的子弹都打光，就是尽量把定投的周期设置的越长越好，然后可以做一些定投的优化策略（比如， EDCA策略，这个策略后面会单独讨论）。

确保不错过底部区间，最好在底部区间多进仓。

9/从定投的特点来看，一定是越跌越买。 在这种情况下，关键在于你的定投标的的长期预期是一条微笑曲线（即未来大概率会上涨）。

假设固定竞价未来可能归零，那么固定竞价就是一个无底洞。

10/ 此外，我们也要做好充分的心理准备。 我们可以看一下上述定投策略中两轮熊市中最大账面浮亏率：

2015-01-14: 账面亏损 49%

2018-11-26：账面浮亏21%

11/ 并且可以看到大部分时间价格都在平均固定投资成本以下（黑线是平均固定投资成本），也就是说我们要承受长期的浮动亏损定投，按计划坚持定投。

这是非常困难的，需要提前做好心理预期。 这时候对标的的信心很重要，所以定投可能只适用于BTC、ETH等头部币种。 很难说下一轮牛市是否还会存在于山寨币。

12/ 最后总结一下，定期投资需要投资微笑曲线的目标，足够长的投资周期，强大的面对浮亏的心理能力，以及果断的执行力。

如果能做到以上几点，相信定投一定能在下一轮牛市中给你丰厚的回报。

简单来说，定投不需要预测底部在哪里。 你只需要预测一个底部范围的范围，然后撒网覆盖这个范围。 主观判断错误的风险。

是的，定投也需要预测一个区间，区间预测错了怎么办？ 有可能，但相对于预测底部买入“点位”而言，预测“区间”的准确率会高很多，而且有很多周期性指标可以辅助，比如长期均线指标，ahr999指标，宏观经济指标等。比如我根据目前的宏观经济形势，预测明年上半年大概率还是熊市，这比预测哪月哪天容易多了明年将到达熊市底部。

事实上，交易是一个长期稳定的风险回报率问题。 定投的风险收益比明显好于梭哈抄底。

固定投资的好处

能够实现与抄底策略相似的平均成本

更好的风险收益比

定区间定投策略，避免主观交易

常规投票解决不了的问题 标的选择错误

最重要的一点是要选择长期趋势中大概率成为微笑曲线目标的。 如果你选择了错误的目标，你将失去一切。 因此，在币市中，最稳妥的方案是选择BTC作为竞价方。 在股票市场上，就是选择标普500或纳斯达克100指数基金等宽基指数基金。

时间和位置

定投不能告诉你什么时候开始，什么时候结束，你的头寸有多大。 这需要你用自己的交易经验来判断。 例如下面两个选项：

一年定投，每月一次，每次1/12仓位

计划投资两个月，每周一次，每次1/8仓位

方案一风险较低，仓位较轻，但在熊市结束时将面临被做空的风险。 方案2风险较大，仓位较重，但会面临过早发射子弹，无法回补熊市底部的风险。

就我个人而言，我会更倾向于风险较低的定投方式，因为如果你做空，可以考虑结合趋势交易方式补仓，但过早用完子弹会很尴尬.

在仓位控制方面，我会采用“步进定投”的方式，将仓位分成3部分，前两部分是40%的仓位，第三部分是20%的仓位。 注意，第三个仓位是作为储备金使用的，只有在第二轮仓位投资完成，再次出现暴跌时才会动用； 或者当第二轮建仓完成，行情突破长期趋势线时。 投放。

以2018年的熊市为例，分布大致是这样的：

分步定投

执行力不足

如果无法实施预定的投资，通常会遇到以下两种情况：

情况一：现价跌幅过大，恐账面大亏。 这种情况本质上取决于你对投资标的的信心。 如果投资山寨币，信心不足，可能会半途而废。

情况二：当前价格涨幅过大，抬高了定投成本，想等到“合适”的价格下跌再买入。 因为没有人能够预测市场未来的长期趋势，此时最错误的做法就是等待。 只有坚守交易信号，不怕涨跌，才能避免情绪化交易。 另外，下文提到的EDCA定投方式，在价格上涨时会少投甚至卖出一部分，也能有效提高资金利用效率（这里注意量化执行和主观交易的区别）。

预定投资方式分类

DCA（Dollar Cost Averaging）：平均成本固定投资法，即把总持仓分成n等份，每个固定周期进行固定投资的方法。 最常用的固定投注方式。 缺点是仓位不是按涨跌幅计算的，不能最大限度地利用资金。

EDCA（Enhanced Dollar Cost Averaging）：限时加止盈定投法。 时间间隔还是固定的，但是每次的位置都是根据波动动态调整的。 跌多了就多投资，涨多了就卖掉一部分获利。 也可称为定买定卖的定投方式。 关键是一开始就设置涨跌的仓位控制逻辑。 做出决定后，我们后面还是会坚决执行交易方案。

VA（Value Averaging）：价值平均法也是一种买卖策略，但它是以公司的估值为基础的。 这种方法是建立在准确预测公司未来估值的前提下，但是这个难度很大，这里暂时不展开。

在下一篇文章中，我会详细讲解EDCA定投方法，以及我基于这个思路做出的量化策略的详细讲解。 该策略可以帮助您量化和执行您的定期投资计划。

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