央行数字货币DCEP是全球最大的主权数字货币

DCEP本质上是一种数字支付工具。 DCEP的全称是Digital Currency Electronic Payment，DC指数字货币，EP指电子支付，即数字货币和电子支付工具。 央行发行的DCEP定位于纸币的替代品，即数字版纸币。 由于DCEP是纸币的替代品，纸币涉及的支付场景原则上也可以用DCEP实现。 例如，DCEP 可以在没有网络的情况下完成交易。

传统纸币和硬币在发行、印制、返还、保管等方面的成本都非常高，需要在防伪技术上进行投资，而且流通层次多，携带不便。 货币的演进必然会走向虚拟化和数字化比特币能发挥主权货币吗，所以在环保方面也起到一定的作用。 另一方面，传统纸币和硬币的流通层次较多，不易携带，而数字货币恰恰相反。

DCEP在交易过程中大大降低了对账户的依赖，有利于人民币的流通和国际化。 同时，DCEP可实现货币创生、记账、流向等数据的实时采集，为货币投放、货币政策制定和实施提供有益参考。

中国人民银行数字货币设计了两层运营交付体系，而不是中国人民银行直接向公众发行数字货币的单层运营体系。 所谓两级体系，是指中央人民银行和商业银行的两级运行体系。 上层是人民银行对商业银行，下层是商业银行或商业机构对老百姓。 具体实施过程是，人民银行先将数字货币兑换给银行或商业机构，再由这些机构兑换给公众。 商业银行与用户长期直接接触，这是相对于中央银行的一个很大优势。 如果央行和商业银行紧密合作，不仅可以利用现有资源调动商业银行的积极性，还可以顺利提升数字货币的接受度。

DCEP 可以在没有网络的情况下完成交易。 有解读称，即使手机无法联网，两部手机也可以通过相互碰触转账，即支持离线支付。 就像你用现金一样，别人看不到谁用了钱。 DCEP根据实名分级程度开放交易额度。 认证低的可以小额交易，认证高的可以放宽额度。 分级管理实现了一定程度的匿名性，可以保护普通用户的隐私。 也就是说，对于小额使用，钱包只需要绑定手机号即可； 如果要提高转账额度，需要进行KYC认证。 比如你用微信找零，如果累计金额超过一定金额，就会有额外的要求。

DCEP和支付宝微信的区别

首先，DCEP是M0的替代品，支付宝和微信是M1和M2的替代品。 M0意味着像使用现金一样，无需绑定银行卡，直接点对点支付，就像发短信一样方便。

M0、M1、M2的概念：

M0是指流通中的现金，是中央银行发行的纸币。

M1，狭义的货币，是M0和非金融企业活期存款的总和。

M2指广义货币，是M1与非金融企业的定期存款、储蓄存款等存款之和。

简单概括一下这三者的关系是：

狭义货币（M1）=M0+可用支票支付的单位活期存款

广义货币（M2）=M1+居民储蓄存款+企业定期存款+企业其他存款+证券公司客户存款

支付宝和微信支付属于M1或M2领域，而央行发行的数字货币主要是替代M0货币，而不是替代M1和M2货币。 目前，我国M1、M2货币已基本实现电子化、数字化，支持M1、M2的各种网上支付方式基本可以满足经济发展的需要。

但是，M0币侧还存在三个突出问题：一是现有M0的匿名性使其存在被用于洗钱和恐怖融资的风险； 满足公众匿名支付的需求； 三是我国仍有部分地区银行账户服务和通讯网络覆盖不佳，当地民众对M0货币（现金）的依赖程度还比较高。

因此，央行发行以替代M0为重点的数字货币，既符合国情，又满足了小额高频支付的需求（根据不同级别的钱包设置交易限额和余额限额），并能有效防止M0币被用于洗钱。 和恐怖主义融资风险。

二是结算机构不同：支付宝和微信支付使用商业银行存款货币进行结算，而DCEP使用央行货币进行结算。 这也意味着两者的稳定性和安全性是不同的。 只有一家中央银行：中国人民银行（PBOC）。 商业银行不够稳定。 如果商业银行倒闭，支付宝里的“钱”就成了商业公司的“债”。 ”，这家公司的资产破产清算，算作真金白银后，按“债”的比例给你。

第三，支付宝和微信是互联网支付，而DCEP可以实现双线下支付。 即使在没有网络的地方，支付宝和微信也不能用了，但是DCEP还是可以用的。 许多人认为这并不重要。 其实很多地方的小超市购物，地下停车场扫码支付，信号都很强。 令人担忧的是，这个小要求很重要。

第四，支付宝和微信的目的是移动支付，DCEP的目的是控制法币地位，节省发行成本。 以上就是DCEP的基本介绍，以及DCEP与支付宝微信比特币的异同点。 通过这些对比，我们可以更好的理解DCEP。

数字货币DCEP，中国面向世界的“世界货币”。 在Libra币成为全球金融市场焦点的同时，由中国人民银行打造的数字货币DCEP（Digital Currency Electronic Payment）也正式从幕后走向台前。

DCEP具备“世界货币”所需的一切条件

对比 DCEP 和 Facebook 的 Libra 币，可以发现两者在安全性、架构和理念上非常相似。 不同的是，DCEP在保留了Libra优点的同时，对Libra币无法成为世界货币的设计缺陷，DCEP给出了近乎完美的回答：（1）DCEP与人民币可以1:1自由兑换，支持对接中央银行； （2）DCEP采用商业银行和中央银行两级体系，适应世界各国现有的主权国家货币体系； （3）DCEP是一种主权货币，是纸基人民币货币的替代品，可以保证现有的货币理论体系仍然发挥作用； (4)DCEP可以基于特殊设计，可以不依赖网络进行点对点的交易。

总之，DCEP不仅可以实现当前世界货币美元的所有功能，还可以节约发行资金，更准确地计算通货膨胀率等宏观经济指标，更好地遏制洗钱、恐怖融资等违法犯罪活动。 在全球范围内进行交流和流通。 需要指出的是，DCEP的设计始于2014年，远早于2019年Libra币的提出。DCEP是中国央行在数字货币领域多年研究的成果。 回顾我国数字货币的大事：2014年，央行成立法定数字货币专项研究组； 2016年，在原集团基础上成立数字货币研究所； 2018年6月，深圳市金融科技有限公司成立； 2019年8月，中央发文在深圳启动数字货币研究和移动支付试点。 这表明，在数字货币研究领域，我国一直走在科技金融的前沿。

数字货币DCEP的流通通道已经建立

2019年，支付宝给世界带来了巨大的变化：（1）截至2018年，支付宝已覆盖200个国家和地区； （2）支持美元、英镑等20多种货币的直接交易； （3）可用于全球38个主要国家和地区的跨境支付； （4）支付宝在中国现金交易量占总交易量的比重已降至不足2%，并在全球范围内逐步取代现金交易。 除了支付宝，中国的另一个支付平台（微信支付）也在快速扩张。 截至2018年3月，已合规接入49个国家和地区，可在20个国家和地区进行跨境交易。 持有16种货币进行直接交易。

支付宝和微信支付平台必将成为DCEP在全球范围内自由流动的最佳途径，这将有助于DCEP成为世界货币，因为DCEP的设计遵循了与支付宝、微信等第三方支付平台的无缝对接。 the beginning 原理，而且不联网也能用。

相比于2004年推出的我国移动支付平台（支付宝），2014年推出的美国移动支付工具Apple Pay、2015年推出的韩国Samsung Pay，确保了DCEP在数字货币流通渠道方面积累了经验。 且技术水平领先于世界其他数字货币。

DCEP蓄力成为“新世界货币”

2019年7月17日，Libra币负责人马库斯在Libra币发行听证会上表示：“我相信，如果美国不引领数字货币和支付领域的创新，其他国家就会。” 2014年，科技金融领域的创新开始了。 今天，数字货币和移动支付技术已经领先世界； DCEP 比 Libra 币有更好的运行条件和更成熟的技术。 之所以现在不上线，是为了积累实力，等待DCEP经济实力成为世界第一后，作为新的世界货币站在世界之巅。

可以假设一个场景：Libra币得到美国政府的全力支持，Libra币协会确定由美国几家大公司管理，Libra币信用背书的一揽子储备货币确实不包括人民币，50%以上是美元。 相信DCEP会很快推出。 通过发行数字货币，推动人民币国际化，抢占成为“新世界货币”的制高点。 经济战的最高形式是货币战。 拥有先发优势的中国，岂会轻易放弃领先地位，输在起点上。

2019年8月，中央发文推动人民币国际化，在深圳建设数字货币先行示范区。 或许这是DCEP作为“新世界货币”的最后一场彩排：在试用中发现问题，解决隐患，确保DCEP数字货币作为世界货币发行、看得见、管得着。

中国法定数字货币（DCEP）正式上线

中国法定数字货币（DCEP）正式上线，2020年或将成为中国数字货币元年！ 在合法权益方面，DCEP的有效性和安全性是最好的。 纸币是央行的​​货币，DCEP也是央行发行的，但是在使用支付宝或者微信进行电子支付的时候，用的是支付宝的电子钱包和微信的电子钱包。 也就是说，微信和支付宝具有合法地位和安全性。 ，没有达到与纸币相同的水平。

理论上，商业银行可能会倒闭，所以中国人民银行多年来建立了存款保险制度； 但如果微信破产了，微信钱包里的钱没有存款保险，你只能参与它的破产清算，比如你之前有100元，现在只能还10毛钱，你只能接受它不受中央银行最后贷款人的保护。

2019年12月5日，中国人民银行发布《中国人民银行启动金融科技创新监管试点工作》一文指出，中国人民银行支持在北京开展金融科技创新监管试点工作，探索建设符合我国国情的金融科技创新监管试点。 金融科技创新的国际监管工具。 监管到位，才能加快落实推进！

由中国人民银行牵头，工、农、中、建四大国有商业银行，三大电信运营商中国移动、中国电信、中国联通，央行法定数字货币试点项目有望登陆深圳、苏州等地。 这涉及四大银行——工业、农业、中建，三大运营商，以及深圳和苏州两个城市。 前不久，央行数字货币研究所推出赛马模式。 在自愿的前提下，各家银行都会在深圳先行先试，选择场景。 未来哪个更好，不排除直接采用这种模式。

央行目前采用的模式是公共部门和私营部门共同努力，让有能力的商业组织探索和建立一个可以造福于公众的系统，而不是由一方单独控制。

央行新一轮“法定数字货币”试点将走出央行体系，进入交通、教育、医疗等真实服务场景，触达C端用户，产生频繁应用。 试点银行可根据自身优势选择场景。 这意味着中国的官方数字货币离诞生不远了。 这将是世界上第一个以主权国家货币为锚定的数字货币。

或许，用不了多久央行的数字货币就可以在手机上使用了。 与支付宝或微信支付不同的是，它有真正的国家信用支持，无需网络和手机信号、手机和手机即可“线下”支付。 只需触摸它即可完成。

2019年6月18日，Facebook正式向全球公布了其数字货币Libra的白皮书，吹响了互联网巨头进军数字货币的号角。 facebook的意义在于它打开了潘多拉魔盒，让以前无法想象或无法做到的事情在两国微妙关系的加持下变得顺理成章。 2019 年 7 月 16 日，Libra 之父、Facebook 区块链负责人大卫·马库斯在听证会上表示，“如果美国不能引领数字货币创新，其他国家将抢先美国去做”。 马库斯将数字货币上升到国家战略层面。

Facebook董事长扎克伯格在美国第三次听证会上为Libra辩护，直接拿中国作为发行Libra的理由：“中国的金融设施比较完善，如果Libra不做，中国人民银行会做吧。” 按照Facebook对Libra的设计，虽然号称锚定一篮子货币，但主要成分是美元。 因此，Libra向周边国家的扩散本质上是一个美元渗透的过程。

正因如此，现在世界各国都对Libra表现出强硬的态度。 据不完全统计，25家央行中，有7家央行计划推出CBDC（法定数字货币），9家正在探索，6家已经发行。 家，不考虑 3 家。 法国甚至在加紧准备。 法国央行行长 Villeroy 表示，由于 Facebook 要求发布 Libra 白皮书等一些国家的压力，法国央行将很快对数字货币进行测试比特币能发挥主权货币吗，并“呼吁年底出台相关法规” 2020 年第一季度。” 项目”。

从长远来看，中国的数字货币可谓“其意之广，其忧之深”。 它的发展目标是星辰大海！ 这一目标是为了借机防止美国金融霸凌，保障中国金融安全，并在此基础上实现对美国金融霸权的弯道超车。 当今世界，不只有一个美国，而是两个“美国”，一个是人们看得见的美国，一个是无形的遍布全球的美元资本帝国。

美元霸权一直是美国的命脉，是美国用来制裁他国的工具。 这个工具主要有两个工具，一个是美元，一个是它的全球货币结算系统SWIFT。 这两个工具主动权掌握在美国人手中。 以SWIFT系统为例，它是一个覆盖全球200多个国家和地区，连接11000多家金融机构的银行间跨境互通结算系统。

在这种情况下，美国如果切断任何国家的SWIFT通道，无异于将其变成金融孤岛，与国际金融市场失去联系，与其他国家的贸易往来也变得困难重重。 前段时间，美国对伊朗进行了制裁。 它首先禁止伊朗使用美元进行贸易结算，然后伊朗开始使用欧元或日元进行结算，使用SWIFT国际结算系统。 没想到美国还切断了伊朗的SWIFT通道。

数字货币技术实现框架

近年来，以比特币为代表的虚拟货币风靡全球。 国内外金融机构、科技公司、投资公司等参与者在虚拟货币的研发、设计、测试和评估方面投入了大量的人力、物力、技术等资源。 推动。 与此同时，虚拟货币的快速发展也引起了监管部门的高度重视。 为适应新技术发展和满足新市场需求，一些央行开始研究、设计并尝试发行数字货币。

数字货币的主要特征

数字货币作为具有合法地位的货币和现金的有效替代品，必须实现代表国家信用、能够安全存储、安全交易、匿名流通的目标。 其中，货币当局可以通过国家立法实现数字货币代表国家信用。 为实现安全存储、安全交易、匿名流通的目标，数字货币应具备流通性、可存储性、离线交易性、可控匿名性、不可伪造性、交易不可重复性、不可否认性七大属性。

数字货币核心技术

为实现数字货币“四罐三要”的主要特征，依托安全技术、交易技术、可信保障技术三个方面的11项技术，构建数字货币核心技术体系。

首先，数字货币的可流通性、可存储性、可控匿名性、不可伪造性、不可重复交易和不可抵赖性是有安全技术保障的。 数字货币安全技术主要包括三个层次：基础安全技术、数据安全技术、交易安全技术。

基础安全技术包括加解密技术和安全芯片技术。 加解密技术主要应用于数字货币的币值生成、机密传输、身份验证等方面。 建立完善的加密算法体系是数字货币体系的核心和基础，需要国家密码管理机构进行定制设计。 安全芯片技术主要分为终端安全模块技术和智能卡芯片技术。 基于终端安全模块，可以以移动终端的形式进行数字货币交易。 基本的安全保护。

数据安全技术包括数据安全传输技术和安全存储技术。 数据安全传输技术，通过密文+MAC/密文+HASH传输数字货币信息，保证数据信息的保密性、安全性、不可篡改； 数据安全存储技术采用加密存储、访问控制、安全监控等方式存储数字货币信息，保证数据信息的完整性、保密性和可控性。

交易安全技术包括匿名技术、身份认证技术、防重复交易技术和防伪技术。 匿名技术通过盲签名（包括参数盲签名、弱盲签名、强盲签名等）、零知识证明等方式实现数字货币的可控匿名性； 身份认证技术通过认证中心对用户身份进行验证，确保数字货币交易者身份的有效性； 防重复交易技术通过数字签名、序列号、时间戳等确保数字货币不被重复使用； 防伪技术通过加解密、数字签名、身份认证等方式保证数字货币的真实性和交易真实性。

其次，数字货币的线上交易和线下交易功能是通过交易技术实现的。 数字货币交易技术主要包括两个方面：线上交易技术和线下交易技术。 数字货币作为具有合法地位的货币，任何单位和个人都不能拒绝，数字货币可以在网上或线下进行交易。 在线交易技术通过在线设备交互技术、在线数据传输技术和在线交易处理实现数字货币的在线交易业务； 离线交易技术通过离线设备交互技术、离线数据传输技术和离线交易处理等方式实现数字货币离线交易业务。

最后，以可信保障技术为数字货币发行、流通、交易提供安全可信的应用环境。 数字货币可信保障技术主要是指可信服务管理技术，基于可信服务管理平台（TSM）保证数字货币安全模块和应用数据的安全可靠，为数字货币参与者提供安全芯片（SE）和应用生命周期管理功能。 可信服务管理技术可以为数字货币提供应用注册、应用下载、安全认证、身份管理、安全评估、可信加载等多种服务，有效保证数字货币系统的安全可信。

数字货币系统实现框架

鉴于以上特点，数字货币系统的实现架构应包括五个部分：安全可信基础设施、发行系统和存储系统、注册中心、支付交易通信模块、终端应用模块。

安全可靠的基础设施。 数字货币基础设施包括认证中心、可信服务管理模块、大数据分析中心等。认证中心主要集中管理数字货币机构和用户的身份信息，负责发行数字货币相关的数字证书，以及提供发行相关平台和客户端数字证书的接口，为数字货币交易各方提供安全的支付通道。 可信服务管理模块主要为各参与者提供基于安全模块的各种应用的发行和管理，支持各种服务的接入，具有提供应用发行和管理、认证和授权数字货币应用使用其的功能。相关服务。 大数据分析中心主要利用大数据、云计算等技术分析客户交易行为，保障数字货币交易安全，规避风险，防范黑市洗钱、恐怖融资、欺诈交易等违法行为。

分配系统和存储系统。 数字货币发行系统和存储系统主要包括发行库和银行库。 发行库主要是指存放央行数字货币发行资金的数据库； 银行库主要是指商业银行存放数字货币的数据库，可以接受数字货币申请并进行兑换。

注册中心。 登记中心主要记录数字货币与用户身份的对应关系，记录数字货币的交易流向，完成中央银行数字货币产生、流通、存量核销等流程的登记。

交易通讯模块。 交易通信模块主要包括线上交易通信、线下交易通信等。数字货币用户使用智能终端通过交易网络实现基于线上交易通信的在线支付，基于线下交易通信通过智能终端实现线下交易。

终端应用模块。 终端应用模块主要包括移动终端、客户端、安全模块等。移动终端由消费者和商家持有，集成了通信模块和安全模块。 数字货币客户端应用程序存储在安全模块中，通过移动通信网络连接到支付平台或其他移动终端，也可以与其他移动终端连接。 场交易。

央行数字货币技术构想

数字货币支付方式。 数字货币较为可行的支付载体包括移动终端（如智能手机、可穿戴设备）和实体卡。 通过基于移动端的数字货币与实体卡的对比分析可以看出，基于移动端的数字货币的应用场景较为丰富，使用更方便，受众更广，具有广泛的应用前景。推广应用成本更低。 是一种理想的数字货币支付方式。

数字货币系统架构。 一般来说，系统架构从是否多节点协同处理的角度可以分为集中式系统架构和分布式系统架构。 中心化系统架构处理海量并发交易的能力相对有限，系统扩展性不足，系统宕机风险高等，交易处理效率不高； 分布式系统架构可以有效处理海量并发事务。 副本、分库分表等技术实现高扩展性，多节点保证系统安全，提高交易处理效率。

数字货币作为一种法定货币，其交易规模非常大，这就要求系统具有很强的并发处理能力。 实时交易要求系统具有较高的处理效率。 建议数字货币系统采用分布式系统架构，结合云计算的技术优势部署业务系统，为海量数字货币交易提供有效支持，保障其交易的便捷性和安全性。

在全球范围内，支付方式发生了翻天覆地的变化。 从实物货币、商品货币到信用货币，社会发展和技术进步导致货币形态不断演化，纸币被新一代货币取代是大势所趋。 互联网的普及和计算机技术的发展导致了数字货币的出现。 数字货币是随着移动互联网、云计算、终端安全存储、区块链等新技术的进步而诞生的。 在此背景下，数字货币走入大众视野，受到广泛关注。

央行发行数字货币

数字货币的兴起给货币政策的发行带来了新的挑战。 积极研究和合理运用各种创新新技术，充分预见并有效解决数字货币应用推广中可能出现的风险，十分重要。 放眼全球，围绕数字货币使用的实践探索正在不断推进。 例如，加拿大已将数字货币纳入政府的视野，并在政府控制的数字支付技术上进行了多次试验。 许多其他中央银行已将数字货币纳入其发展议程。 例如，英国央行正在考虑是否由央行发行数字货币，欧洲的数字货币进程也在加速。 2016年1月20日，央行召开数字货币研讨会，就数字货币发行总体框架、国家数字货币在货币演进中的发展、国家发行的加密电子货币等问题进行讨论。 ”。

The digital currency system proposed and led by the central bank aims to replace physical cash, reduce the cost of issuing and circulating traditional banknotes, improve the convenience and transparency of economic transactions, reduce illegal and criminal acts such as money laundering and tax evasion, and increase the central bank's control over money supply. and control over currency circulation. As a legal currency, digital currency must be issued by the central bank, which is itself a currency rather than a payment tool. Therefore, the digital currency issued by the central bank is a legal currency based on RMB, which belongs to the national sovereign currency and has government guarantee and national credit.

The central bank's research and development of digital currency took the lead in exploring the practical application of blockchain technology. In recent years, central banks, commercial banks and Internet companies in some countries have actively explored blockchain technology and its application in the financial field. Blockchain technology is immature in terms of system stability, application security, and business models. Currently, it is mainly suitable for business scenarios that are not real-time, lightweight information, transaction throughput is small, and information sensitivity is low.

Digital currency involves various technologies such as distributed architecture, cryptography, security chip, mobile payment and trusted computing, so blockchain technology is only one of the optional implementation technologies for digital currency. In the future, whether blockchain technology is applied to digital currency depends on whether the deficiencies of blockchain technology in network security, business processing performance, and transaction consistency can be resolved. From the perspectives of currency issuance, privacy and supervision, security, etc., although the application of blockchain technology can design a national digital currency issuance model that is more in line with the needs of the central bank, the existing blockchain technology also takes up too many resources, computing Resources and storage resources cannot cope with the current transaction scale and other issues, and these issues still need to be resolved in future exploration.

2021 年 1 月 30 日